今年以來，科創(chuàng)板表現(xiàn)亮眼，已有15家公司股價(jià)翻倍，而活躍的科創(chuàng)板成交量也給券商帶來了頗豐的傭金收入。
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，今年以來，截至2月20日，86只已上市的科創(chuàng)板個(gè)股總成交額為6588億元，日均成交額293.76億元，按照多家券商測(cè)算的券商累計(jì)凈傭金費(fèi)率萬分之三點(diǎn)一三來計(jì)算(由于各大券商傭金費(fèi)率差異較大，記者仍以行業(yè)平均傭金費(fèi)率計(jì)算)，券商共攬入傭金4.12億元。
對(duì)于券商開通科創(chuàng)板后的傭金費(fèi)率，《證券日?qǐng)?bào)》記者也曾咨詢?nèi)掖笮蜕鲜腥蹋@些券商均表示，“交易所對(duì)科創(chuàng)板交易費(fèi)用暫時(shí)無特別的規(guī)定，與上海A股一致。具體傭金費(fèi)率要以開戶營業(yè)部自身的運(yùn)營成本，并且參考客戶自身的交易量、交易方式、交易頻率，資產(chǎn)規(guī)模等綜合考慮制定。”
從科創(chuàng)板投資者交易結(jié)構(gòu)方面來看，廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)了上周科創(chuàng)板二級(jí)投資者中，大戶和中戶交易占絕對(duì)比重，買入額與賣出額占比分別合計(jì)75.33%和75.73%;機(jī)構(gòu)交易占比最少，主動(dòng)買入與賣出交易額分別占比10.13%和11.55%。
就科創(chuàng)板板塊今年以來市場(chǎng)表現(xiàn)來看，截至2月20日，86只科創(chuàng)板個(gè)股平均漲幅為63.89%，15只個(gè)股股價(jià)漲幅超100%。其中，有6只個(gè)股股價(jià)漲幅超過200%，其中特寶生物、映翰通、東方生物、潔特生物這4只個(gè)股的股價(jià)漲幅均超300%。
從今年科創(chuàng)板的投資邏輯來看，中國銀河表示，科創(chuàng)板的推出使得企業(yè)可以在增長期，即原本PE融資階段的時(shí)候考慮上市，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)大于主板。科創(chuàng)板高風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性、高波動(dòng)率的特點(diǎn)，使得參與其中的資金往往具有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這類資金對(duì)于估值的容忍度往往也更高。因此，不將估值作為硬性條件，建議投資者更加關(guān)注公司的競(jìng)爭稀缺性及目標(biāo)市值。因科創(chuàng)板公司大多處于盈利體量小而投入高的階段，因此，穩(wěn)健的融資策略對(duì)于科創(chuàng)板公司來說是重要的。通過計(jì)算易變現(xiàn)率作為備選指標(biāo)之一，判斷公司的融資策略。
華泰證券分析師張馨元?jiǎng)t認(rèn)為，“科創(chuàng)板開板之初，板塊上市企業(yè)整體估值相對(duì)A/H股可比公司較高，在經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期轉(zhuǎn)弱等因素?cái)_動(dòng)下，板塊相對(duì)可比A/H股估值溢價(jià)率(PETTM估值比，下同)平均值回落直至2020年初春季躁動(dòng)提前，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，科創(chuàng)板PETTM溢價(jià)率持續(xù)回升至當(dāng)前高位(191%)，引領(lǐng)這波提估值的個(gè)股集中在醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)板塊。從創(chuàng)業(yè)板開市半年成交活躍度趨勢(shì)，以及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期、金融周期和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，科創(chuàng)板估值提升空間和持續(xù)性，或不弱于創(chuàng)業(yè)板同期，建議重點(diǎn)關(guān)注具有盈利持續(xù)改善優(yōu)勢(shì)，或研發(fā)能力明顯占優(yōu)的‘研而優(yōu)’組合和產(chǎn)業(yè)前瞻組合。”
關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板
